O setor de chips está cada vez mais envolvido na política, porém isso também está criando boas oportunidades para os investidores.
A automação, a digitalização e a inteligência artificial estão aumentando a demanda por semicondutores, componentes essenciais para diversos dispositivos eletrônicos. Esse aumento na demanda está impulsionando um crescimento significativo na produção de chips em diversos lugares do mundo.
A ASML, uma empresa holandesa que fabrica equipamentos avançados para a produção de chips, divulgou recentemente resultados financeiros sólidos no segundo trimestre. Isso mostrou que seus clientes estão se beneficiando do aumento da demanda por semicondutores. Como resultado, a ASML recebeu muitos pedidos e teve receitas acima do esperado.
No entanto, as ações da ASML caíram mais de 10% após o anúncio dos resultados. Essa queda não foi devido aos números divulgados, mas sim ao medo dos investidores sobre possíveis novas restrições do governo dos EUA à venda de equipamentos de semicondutores para a China.
Esse medo afetou outras empresas do setor. A Tokyo Electron, uma fabricante japonesa, viu suas ações caírem 7%, e a TSMC, uma grande produtora de chips, teve uma queda de 2% após comentários de Donald Trump sobre Taiwan pagar aos EUA pela defesa.
A ASML já está proibida de exportar sua tecnologia mais avançada para a China e mesmo assim, as vendas para lá representaram quase metade das vendas de equipamentos da empresa no segundo trimestre, um aumento significativo em relação aos habituais 15%-20%. Empresas chinesas estão comprando máquinas mais antigas para aumentar a produção de chips menos avançados. Embora essa participação deva diminuir com o tempo, ainda é uma parte importante dos negócios da ASML.
Acreditamos que a reação do mercado foi exagerada. Não está claro quais medidas específicas os EUA podem tomar em relação ao comércio com a China. Enquanto isso, as expectativas de crescimento futuro da ASML são baseadas em suas máquinas de litografia avançada, que não são vendidas na China. Restrições mais rígidas podem desacelerar o crescimento, mas provavelmente não o impedirão.
Outras partes da cadeia de suprimentos podem ser mais afetadas por essas tensões globais. Não são apenas fabricantes de equipamentos avançados como a ASML e a Tokyo Electron que estão em risco; fabricantes de chips menos avançados, como a Infineon e a STMicroelectronics, podem enfrentar mais concorrência na China, à medida que os produtores locais aumentam sua produção em resposta às pressões políticas.
Historicamente, setores na vanguarda da tecnologia muitas vezes enfrentam questões geopolíticas. Isso aconteceu com o setor têxtil britânico no século XIX e com o setor aeroespacial dos EUA durante a Guerra Fria. Esses setores prosperaram com a inovação, mas tiveram que lidar com um cenário político em constante mudança. A situação da ASML não é diferente.
Portanto, embora a ASML e o setor de semicondutores estejam prontos para crescer, é importante monitorar os desenvolvimentos geopolíticos. O equilíbrio entre avanços tecnológicos e planejamento estratégico será crucial para navegar nesses tempos incertos e aproveitar as oportunidades que surgirem.